《股票大作手操盤術》閱讀筆記
日期：03-07 來源：未知《股票大作手操盤術》是華爾街傳奇操盤手杰西·利弗莫爾（Jesse Livermore）所寫的一本股票交易經典著作。在本書中，他系統地介紹了他獨創的基于時間和價格兩大要素的股市交易法則，并講述了他獨特的交易技巧。時至今日，他所總結的交易策略和操盤方法對投資者和研究者仍然具有重要的借鑒意義。書籍的原作名：How to Trade in Stocks，我閱讀的是楊超翻譯的中文版，詳見微信讀書。（歡迎關注本人公眾號：白水的讀書與投資筆記）
1、杰西·利弗莫爾
杰西·勞里斯頓·利弗莫爾（英語：Jesse Lauriston Livermore，1877年7月26日—1940年11月28日）美國華爾街大亨，被《時代》雜志形容為“最活躍的美國股市投機客”（the most fabulous living U.S. stock trader）。
杰西·利弗莫爾
★ 利弗莫爾過著輝煌而奢侈的生活，周圍卻是情婦、丑聞、金錢和破產。他是一位傳奇交易員，在 1929 年股市崩盤期間大手筆賺了數百萬美元。但到了 1934 年，利弗莫爾就已經花光了他五年前在股市賺到的 1 億美元財富。他第三次宣布破產，經歷了第二次離婚，并于 1940 年自殺——當時的報紙詳細報道了他的丑聞，而不是他早期的成就。這就是他的生活。——摘自 Business Insider的文章《Why Wall Street traders are obsessed with Jesse Livermore》
”
關于杰西·利弗莫爾的生平經歷，可以參考《股票大作手操盤術》或網絡資料，例如Wikipedia和前述Business Insider網站的相關內容。
2、筆記摘錄
以下是我閱讀時的一些筆記摘錄：
（1）在這里我要強調的是，如果你對某只股票或者某些股票形成了某些特定的看法，不要急著入手。等一等，并耐心觀察這只股票或這類股票的表現，總結出有據可依的投資指導。
（2）有很多次，我像許多投機者一樣，沒有耐心等到合適的時間點。無時無刻我都想進行交易。你可能會問：“你那么有經驗，為什么會做出這種事？”答案就是：我也是一個人，有人類共有的弱點。像所有投機者一樣，沒有耐心使我無法正確作出判斷。投機跟玩紙牌游戲很像，就像是普通撲克、橋牌或是其他類似玩法。我們每個人都被共同的弱點所支配：每一次投注都想獲利，每一局橋牌都想參與。我們在某種程度上都具有這種弱點，它是投資者和投機者最大的敵人，如果不對其進行防范，將導致我們的潰敗。人類的特性是在充滿希望的同時也滿懷恐懼，但當你將希望和恐懼同時用于投機事業，你就會面對一個可怕的危險局面。因為你可能被這兩種情緒搞得混亂，搞混了它們的位置。
（3）永遠也不要因為某只股票從原先的最高點大幅下跌而買進它。這種大幅的下跌很有可能是由某種原因引起的。
（4）一個投機者應當每次在完成一個成功的交易的時候都留下一半的利潤，存進保險箱中，并將這一點作為一項行為準則。投機者唯一能從華爾街帶走的錢，就是投機者關閉一筆成功的交易后從賬戶中提出來的錢。
（5）在通過關鍵點預測市場運動的時候，有一點必須注意：如果該股票在通過關鍵點之后沒有按照應有的模式表現，這是一個必須要留意的危險信號。
（6）我在很久以前就學到了所有人都應該學會的一課，當犯了錯誤時不要找借口。只需要承認它，嘗試著從中吸取教訓。我們都知道自己什么時候是錯的。市場會告訴投機者他什么時候是錯的，因為那時候他失去了錢財。當他第一次意識到自己錯了就該及時出清，接受損失，保持微笑。研究引起這一錯誤的行情記錄，然后等待下一次大機會，他感興趣的應該是一段時間之后的總結果。
（7）很多年來，我都把自己的生活奉獻于投機事業，直到我終于頓悟股票市場上并沒有什么新東西，價格變動一直以類似的形式重復進行，雖然不同股票的價格形態各式各樣，但一般的價格形態是相同的。
（8）嘗試找出一個“好理由”去購買或賣出一只特定股票的做法是荒唐的。如果你一定要找到那個理由才行動，就會錯過最好的機會！投資者或投機者需要知道的唯一理由就是市場自身的表現。無論何時，只要市場的表現不對，或沒有按照既定的方式發展——這就是讓你改變決定的充分理由，而且要立即改變。記�。阂恢还善庇惺裁礃拥谋憩F是有原因的。你還應當記�。哼@些原因往往在未來某個時間之后你才能知道，而等你知道了原因，一切都已經太晚，不能再從中獲利了。
3、心得體會
雖然杰西·利弗莫爾身處的資本市場與現在已有非常大的變化，但本書值得稱頌和口口相傳的恰是那些與人性相關的觀察。我個人第一遍讀完最大的心得體會是：耐心等待、保住利潤、誠實面對自己、尋找規律。
耐心等待：不必每一天都要交易，要控制自己交易的欲望。股票市場很誘人，每時每刻都不一樣，現在只需要在手機上點一點就能完成買入和賣出，同時接受股價上漲或下跌帶來的某種刺激感，容易讓人成癮。經過幾年的股票交易，我逐漸認識到股票市場大多數時間都是低效甚至無效的，拉長周期來看待股票或者選擇股票，能避免很多的精神消耗且取得不錯的收益。例如，現在的我會從250日和850日均線的角度去觀察股票的走勢，降低交易次數，耐心等待并只在我認為的關鍵位置進行操作，然后等待市場給出的結果。
保住利潤：在沒有賣出之前，任何盈利都只是浮盈。只有賺到手的才叫利潤，坐過山車很影響心態，保住利潤很重要。承認自己不是能連續買到大牛股的天選之子，那就安安心心日積月累，拋棄暴富心態。俗話說：一年三倍者眾，三年一倍者寡。例如，在短線交易中，如果我的盈利從20%+回落到15%，那我通常會先賣出部分股票，保住一定的利潤。
誠實面對自己：當股票走勢與自己的判斷不一致的時候，及時止損是最正確的做法。不要找借口，承認自己犯錯了就行，總結原因然后往前看，尋找下一次出手的機會。
尋找規律：股票交易的背后是一個個人，基于貪婪、恐懼、理性做出的交易決策。人性亙古不變，我是認同“價格變動一直以類似的形式重復進行”的觀點，但最好在周線或者月線維度來觀測，能避免很多“噪音”。
以上四點是我第一遍讀完這本書的感受，及時把內心所想記錄下來。都說這本書�？闯Ｐ�，希望下一次閱讀時我能有不一樣的體會。
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